发布日期：2022/4/29 9:29:25 浏览：1384
一步凸显；最后，当前我国宏观杠杆率仍处于高位，
政策刺激力度加大或加剧债务风险。
宏观政策：
在经济遭遇前所未有冲击的
背景
下，宏观政策坚持底线思维。
4
月
17
日政治局会议
在
坚持打好三大攻坚战、加大
“
六稳
”
工作力度基础
上，进一步提出
“
保居民就业、保基本民生、保市场
主体、保粮食能源安全、保产业链供应链稳定、保
基层运转
”
的
“
六保
”
方向
。
财政政策
将更加有效
，
赤
字率
有望进一步提升，新增专项债额度或进一步扩
大，发行特别国债也已提上日程
，
未来随着
外部形
势的演变和内部压力的进一步体现，不排除有更大
力度的刺激政策。
海外量化宽松
下国内
货币
政策仍
有空间，
货币政策
将更加灵活
，
保持流动性合理充
裕的同时引导利率继续下行，在一季度三次降准或
结构性降准基础
上，年内或仍有一至两次降准或降
息操作，可能的时点有
二季度末、三季度末或年末
。
政策在加大短期刺激的同时，着眼长远的市场化改
革进一步推进，
《中共中央、国务院关于构建更加完
善的要素市场化配置体制机制的意见》
等文件陆续
出台。
宏观展望：
尽管当前国内疫情发展进入缓冲
期，生产秩序逐步恢复，但消费、投资和出口形势
均不容乐观。其中，受经济下行居民收入放缓和谨
慎性动机等因素影响，消费需求疲软或将延续；尽
管刺激政策将针对基建领域重点发力，但考虑到基
建存在一定投资周期，投资或将低位运行；
海外疫
情迅速扩散
导致
包括中国主要贸易国在内的全球
主要经济体先后进入短期停摆状态，疲软的外部需
求将限制出口的增长。
需求疲弱将对生产带来拖
累，从而给国内的复工复产带来负面影响。综合来
看，疫情冲击下中国经济在
2020
年将面临进一步
下行压力，但
经济刺激政策能在一定程度上
对冲疫
情对
中国经济
的
负面
影响。
中诚信国际认
为，
虽然国内疫情管控效果显现
和经济刺激政策的发力有助于中
国经济在后三个
季度出现改善，但后续
经济的恢复
程度仍取决于疫
情海外蔓延的情况和国内政策对冲
效果
，疫情冲击
下中国经济短期下行压力仍十分突出。不过，从中
长期来看
，中国
市场潜力巨
大，
改革
走向纵深将持
续释放制度红利，
中国经济中长期增长前景依旧可
期
。
牡丹江市
区域经济环境
牡丹江市位于黑龙江省东南部，是东北亚陆海
联运大通道和欧亚大陆桥重要节点，东部毗邻俄罗
斯滨海边疆区，边境线长
211
公里。牡丹江市辖绥
芬河、宁安、海林、穆棱
。
东宁
5
市和林口
1
县及
东安、西安、爱民、阳明
4
城区
，
总面积
4.06
万平
方公里。
工业生产方面，牡丹江市主导产业包括造纸。
化工、能源、装备制造、木材加工、食品加工等。
其中造纸产业依托本地和俄罗斯林木资源，以恒丰
集团为龙头，形成了多层次、多样化的产品结构。
2017
~
2019
年
，牡丹江市地区生产总值（
GDP
）
增速分别为
6
.4
。
1
.3
和
4
.2
，
其中
2
019
年实现
GDP825
亿元
。近年来经济增速有所波动，
2
019
年
在发展实体经济的带动下
增速有所回升。
2
019
年
，
牡丹江市实现
第一产业增加值
179.1
亿元，同比增
长
4
；第二产业增加值
176.4
亿元，同比增长
2.8
；
第三产业增加值
469.5
亿元，同比增长
4.8
，
三次
产业结构为
21.7:21.4:56.9
，第三产业比重较上年进
一步提升
。
2
019
年
，
牡丹江市
人均地区生产总值为
32
,
811
元
，
同比增长
5.1
。
固定资产投资方面
，
2
019
年牡丹江市固定资产
投资同比增长
5
.1
。
分产业看，第一产业投资同比
下降
46.8
；
第二产业投资同比下降
5.6
，其中工
业投资同比下降
5.6
；第三产业投资同比增长
15
，固定资产投资主要由第三产业带动
。
2
017
~
2019
年
，
牡丹江市分别实现一般公共预
算收入
75.9
亿元
。
5
9.5
亿元和
5
8.8
亿元
，
其中
2
017
年因确认一次性收入基数较高
，且
2
018
年预算收
ChinaChengxinInternationalCreditRatingCo.,Ltd.
L:\公司LOGO（视觉物料）\中诚信国际黑色LOGO.png 中诚信国际黑色LOGO
入受政策性
减税降费
影响
呈
下滑趋势
。
同期
，
牡丹
江市分别实现政府性基金收入
1
2.5
亿元
。
1
2.3
亿元
和
1
1.5
亿元
，受房地产景气度和
当地政府土地出让
计划影响
呈下滑趋势
，
未来政府性基金收入仍存在
一定不确定性
。
债务方面
，截至
2
019
年末
，
牡丹江
市债务余额为
1
42.85
亿元
，
其中一般债务
1
10.41
亿
元
，
专项债务
3
2.44
亿元
，
同期末牡丹江市债务限
额为
1
47.78
亿元
。
表2：2
017
~
2019
年牡丹江市财政收支情况
（亿元
。
）
项目名称
201
7
201
8
201
9
一般公共预算收入
7
5.9
5
9.5
5
8.8
其中
:
税收收入
4
5.1
4
3.0
-
政府性基金收入
1
2.5
1
2.3
1
1.5
一般公共预算支出
2
86.2
2
48.7
280.4
政府性基金支出
14.6
1
3.3
-
公共财政平衡率
2
6.5
2
3.9
21.0
资料来源：牡丹江市政府网站
，
中诚信国际整理
中诚信国际关注到
，
牡丹江市近年来经济增速
有所波动
，
财政
收入呈
下滑趋势
，存在一定经济下
行压力，但
2
019
年以来经济增速有所回升
，
且
鉴于
牡丹江市较为重要的地理位置以及较好的工业基
础，仍可为牡丹江市稳定发展提供一定支撑
。
业务运营
公司是牡丹江市
重要的
城市基础设施建设运营
主体，同时
承担
了
牡丹江市国有资产经营管理职
能
，主要收入来源为造纸和基础设施建设板块，近
年来随着基础设施建设板块收入的增加公司营业
总收入呈上升趋势
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